Verstaan Opsie Grieke En Dividende

Verstaan ​​Opsie Grieke en dividende In die opsies mark, die "Grieke" het 'n zero te doen met klassieke filosowe of toga partye (tensy jy die handel van die broederskap huis). Vir opsie handelaars, die Grieke is 'n reeks van handige veranderlikes wat help verduidelik die verskillende faktore wat beweging in opsies pryse (ook bekend as "premies"). Baie opsies handelaars verkeerdelik aanvaar dat die prys beweging in die onderliggende aandeel of sekuriteit is die enigste faktor ry veranderinge in prys die opsie se. Trouens, dit is baie moontlik om te kyk die opsiekontrak te beweeg op of af in die waarde, terwyl die onderliggende prys steeds bly. Wiskundig gesproke is die Grieke al afgelei van 'n opsie prysing model. Die mees bekende is Black-Scholes, maar baie variasies gebruik word. Vir aandele opsies, dit is die mees algemeen om een ​​of ander vorm van die Cox-Ross-Rubinstein model, wat verantwoordelik is vir die moontlike vroeë uitoefening van Amerikaanse-styl opsies te gebruik. Elke Griekse isoleer 'n veranderlike wat opsies prysbewegings kan ry, die verskaffing van insig oor hoe premie die opsie se beïnvloed sal word indien daardie veranderlike verander. In hierdie artikel sal elk van die groot Grieke aan te spreek: delta. gamma. theta. Vega en rho. sowel as dividende. Ons sal elkeen van hierdie ondersoek in terme van hul belangrikheid verduidelik hoe om te interpreteer en te gebruik elkeen van hulle in jou handel besluite. Hoe om 'n ferm greep op jou Grieke sal jou help om te oordeel watter opsie is die beste om handel te dryf, op grond van jou vooruitsigte vir die onderliggende. As jy nie stry met die Grieke, al is, jy kan vlieg in jou volgende opsie handel blind. Hoekom nie leer om 'n bietjie Griekse plaas praat? Begin Trading Options vir $ 4,95 + 65 ¢ per kontrak Delta en gamma: spoed en versnelling Een van die grootste foute wat nuwe opsies handelaars maak is die koop van 'n oproep opsie om te probeer en haal 'n wenner. Na alles, die koop van oproepe kaarte om die patroon wat jy gewoond is om volgende as 'n aandele handelaar: koop laag, verkoop hoog, in daardie volgorde. Opsies is moeiliker. Soms is die onderliggende aandeel beweeg in die verwagte rigting, maar die opsie nie, of selfs omgekeerd. Opsies met verskillende stakings beweeg anders as die onderliggende prys op en af ​​beweeg, en ook as die opsie benaderings verstryking. Is daar enige wiskundige manier om te skat hoeveel jou opsie kan beweeg as die onderliggende beweeg? Die antwoord is delta - dit bied deel van die rede vir hoe en waarom die prys 'n opsie se beweeg die manier waarop dit doen. Daar is baie verskillende definisies van Delta, maar die verduideliking wat volg is die primêre een. Delta is die bedrag prys 'n teoretiese moontlikheid sal verander vir 'n ooreenstemmende een-eenheid (punt / dollar) verandering in die prys van die onderliggende sekuriteit - die veronderstelling, natuurlik, al die ander veranderlikes is onveranderd. Hou in gedagte delta word bepaal deur gebruik te maak van 'n waardasiemodel te gebruik, vandaar die term "teoretiese" in die definisie hierbo. So alhoewel dit is hoe die mark verwag dat die prys die opsie om te verander, is daar geen waarborg dat hierdie voorspelling korrek sal wees. Dieselfde geld vir enige ander Griekse parameter hieronder beskryf. Stel jou voor 'n voorraad is op $ 40 en ons is op soek na die twee-maand, op-die-geld (OTM) noem met 'n trefprys van 40 en 'n huidige prys van $ 3. As die voorraad gaan van $ 40 tot $ 41 op die oomblik, so die enigste ding wat verander is die voorraad se prys, hoeveel sou jy verwag prys die koopopsie se om te beweeg? Die oproep prys moet verhoog word deur ongeveer 50 sent, tot $ 3,50. Hoe weet jy? Een manier sou wees om op te kyk die opsie se delta, 0,50, wat jy kan vind in die Options boeie onder die Quotes + blad Navorsing. Met behulp van bo die definisie, as die voorraad styg $ 1, moet die oproep prys tot sowat gaan deur die bedrag van die delta. Dus, moet dit gaan van $ 3,00 tot sowat $ 3,50. Dit werk ook andersom. As die voorraad afgetrek deur $ 1 in plaas daarvan, moet die opsie oproep af ongeveer gaan deur die bedrag van die delta, 0.50 of 50 sent, 'n prys van $ 2,50. As jy op soek up delta by TradeKing, sal jy agterkom dat oproepe het 'n positiewe delta. Een manier om dit te verduidelik is oproep pryse is geneig om te verhoog as die onderliggende toeneem. Jy kan ook opgemerk het dat sit deltas negatief. Dit is vir 'n soortgelyke rede; sit 'tipies verhoog in waarde as die voorraad verminder. Dit is die delta tekens wat jy kry by die aankoop van hierdie opsies. Maar wanneer die verkoop van hierdie opsies, delta tekens te keer. Kort call opsies sal 'n negatiewe delta het; kort verkoopopsies sal 'n positiewe Delta het. Delta is dinamies Wat gebeur as die voorraad beweeg van $ 41 tot $ 42? Sou die opsie oproep beweeg 'n ander 50 sent, of min of meer? Die antwoord is meer as 50 sent. Dit is omdat delta dinamies: hoe naby of hoe ver die voorraad is uit die trefprys bepaal hoe die opsie sal reageer op aandele prys beweging. Sedert beweging van $ 41 tot $ 42 sou die opsie oproep beteken is besig om meer in-die-geld (ITM), sal die delta te verhoog om te besin dat. In hierdie geval, ons skat die delta te wees oor 0.60 of 60. Die gebruik van die verhoogde delta te bereken, moet die nuwe prys van die opsie oproep sowat $ 4,10 ($ 3,50 + $ 0,60). Op-die-geld (OTM) call opsies, soos ons eerste voorbeeld, het gewoonlik 'n delta rondom 0.50 of 50. (By the way, handelaars dikwels verwyder die desimale en net sê "die delta is vyftig".) In-die Monetaire (ITM) call opsies het gewoonlik deltas tussen 0.50 en 1.00 (of 50 en 100), en out-of-the-geld (OTM) call opsies het gewoonlik deltas tussen 0.50 en 0 (of 50 en 0), natuurlik nooit gaan onder vriespunt. Op-die-geld-opsies het 'n delta rondom -0,50 of -50. Deltas van ITM sit gewoonlik wissel van -0,50 tot -1,00 (-50 tot -100). Verkoopopsies dat OTM is dikwels 'n delta wissel van 0 tot -0,50 (0 tot -50). Die gebruik van delta aan prysbewegings te voorspel as verstryking nader Kom ons neem 'n blik op 'n ander voorbeeld: Baie eerste keer opsies kopers sal swaartekrag na die 133 staking oproep, want dit is die goedkoopste. As jy egter delta verstaan ​​sal jy sien waarom dit so goedkoop is. Dit is goedkoop, want die delta is slegs 0,05 - dit wil sê, sou hierdie koopopsie nie veel beweeg vir 'n een-punt gewemel van die onderliggende. Hoekom is sy delta so laag? Omdat die staking is so ver weg van die onderliggende prys, die kans van die onderliggende afwerking bo $ 133 11 dae is baie klein. As jy gelukkig genoeg is om 'n een-punt beweging opstaan ​​môre in hierdie voorraad was, delta dui die opsieprys moet net sowat vyf sent te beweeg. In die werklike wêreld, al is, is dit dalk glad nie beweeg nie. Seker, sal dit beweeg volgens delta, maar die opsie ook verloor 'n dag van tydwaarde, soos gemeet deur 'n Griekse naam "theta" (ons sal na theta kry later). Wanneer jy faktor in die tyd verval, sal jy gelukkig wees as die opsie is steeds handel vir 15 sent. As 'n een of twee punt toename in die voorraad voor verstryking verwag word, sal die 127 staking oproepe waarskynlik baat vind jy meer as die goedkoop opsie (133 staking). Wat is die moraal van die storie? Dit is van kardinale belang om te verstaan ​​hoe jou opsie met betrekking tot die aandele prys sal beweeg. Sonder om te begryp delta, is dit moeilik om te weet watter opsie jy die meeste sal beloon as jou voorspelling vir die onderliggende sekuriteit korrek is. Weereens, delta dinamies: dit verander nie net as die onderliggende aandeel beweeg, maar as verstryking benaderings. Gamma is die Griekse dat die bedrag van daardie beweging bepaal. Gamma is die bedrag wat 'n teoretiese moontlikheid se delta sal verander vir 'n ooreenstemmende een-eenheid (punt) verandering in die prys van die onderliggende sekuriteit. Met ander woorde, as jy kyk na delta as die "spoed" van jou keuse posisie, gamma is die "versnelling". Gamma positief by die aankoop van opsies en negatiewe wanneer hulle verkoop. In teenstelling met Delta, is die teken nie geraak wanneer die handel 'n oproep of sit. Net soos wanneer jy 'n motor te koop, kan jy aangetrokke tot meer gamma / versnelling by die aankoop van opsies. As jou keuse het 'n groot gamma, sy delta het die vermoë om 'n honderd (of 1.00) benader vinnig, gee sy prys een-tot-een beweging met die voorraad. Opsie beginners sien gewoonlik dit as positief, maar dit kan 'n tweesnydende swaard wees. Wanneer jy 'n groot gamma, kan die delta baie vinnig geraak, wat beteken dat dit sal die prys die opsie se. As die voorraad beweeg in jou guns tel, dis wonderlik. As dit doen 'n ommekeer en beweeg teenoor jou voorspelling, kan veranderinge in die prys van jou keuse baie pyn veroorsaak. Gamma is hoogste vir naby-termyn OTM stakings, en hange af in die rigting van ITM, OTM, en ver termyn stakings. Dit maak sin as jy dit deurdink: 'n opsie wat OTM en naby verstryking het 'n hoë waarskynlikheid te versnel om die eindstreep in enige rigting. Die grafiek hieronder toon die gamma vir 'n naby-termyn opsie (15 dae na verstryking) met sy onderliggende-beurs rondom $ 85. Soos jy kan sien, gamma is duidelik grootste vir die OTM trefprys. Om gamma beter te verduidelik, moet ons delta weer vir 'n oomblik. Kom ons gaan terug na 'n vorige voorbeeld: 'n OTM te bel met 'n trefprys van 40 en die voorraad ook teen $ 40. Die nuwe wending is daar net een oorblywende tot verstryking, in plaas van twee maande dag. Delta is nog 50 want die opsie is presies OTM. As die voorraad styg, sal die oproep in-die-geld wees; As dit gaan dit sou wees buite-die-geld. Met ander woorde, sou jy 'n 50/50 kans dat die opsie afwerking ITM op verstryking het. Met dit in gedagte, hier is 'n alternatiewe definisie en gebruik vir die term: delta is 'n riglyn vir die gee kans van die opsie afwerking ITM by verstryking. Nou dink die voorraad het verhuis tot $ 41 met 'n dag oorblywende voor verstryking. Die 40-staking oproep sou reeds in-die-geld. Wat sou die delta wees nou? Dink na oor die tweede definisie van delta. As een punt in-die-geld met net een dag oorblywende beteken die opsie het 'n hoër waarskynlikheid van 'n verblyf in-die-geld. Dit waarskynlikheid kom neer op 'n veel groter delta. In hierdie geval is dit naby aan 85 wees. Wat sou gamma wees dan? Onthou, gamma maatreëls die versnelling faktor van delta. Wanneer die voorraad was op $ 40 delta was 50. Wanneer die voorraad opgeskuif een punt tot $ 41 delta toegeneem tot 85. Die verskil tussen die nuwe delta en die ou delta is gamma (85-50 = 35). As ons langer die tyd om verstryking in hierdie voorbeeld, sou dit drasties verander die manier waarop die opsie sou optree. Kom ons sê die opsie het 60 dae in die res tot verstryking, die voorraad is $ 41 en die oproep staking is steeds 40. Wat is die waarskynlikheid dat die opsie om ITM by verstryking? Dit is heelwat laer as gevolg van die voorraad het meer tyd om rond te beweeg tussen nou en verval. Om die idee weerspieël, sou die delta op hierdie opsie laer wees - waarskynlik rondom 60. Die gamma was ook baie laer (ongeveer 10 of 0,10 wanneer die voorraad was op $ 40). As jy wil om 'n idee van hoeveel versnelling 'n opsie kan hê, kan jy opkyk gamma op Call TradeKing se of sit Calc kettings voor die plasing van die handel. Soos met enige Griekse kenmerk, is daar 'n nadeel om te oorweeg. In hierdie geval, as jy soek na opsies met 'n hoë gamma vir meer versnelling, is jy geneig om hoë theta (koers van tyd verval) kry ook. Dit bring ons by die volgende Griekse. Theta. tyd verval Theta is die bedrag prys 'n teoretiese moontlikheid sal verander vir 'n ooreenstemmende een-eenheid (dag) verandering in die aantal dae tot verstryking van die opsiekontrak. Elke oomblik wat verbygaan smelt weg 'n paar van die waarde van die opsie se. Nie net het die premie smelt weg, maar dit doen dit teen 'n versnelde tempo as verstryking benaderings. Dit is veral waar van-die-geld-opsies. As die opsie is óf baie in - of out-of-the-geld, sy opsies is geneig om te verval in 'n meer lineêre mode. Omdat die prys van die opsie verweer met verloop van tyd, theta neem die vorm van 'n negatiewe getal. Maar sy teken eintlik hang af van watter kant van die handel wat jy is op. Theta is vyand nommer een vir die opsie koper, en 'n vriend na die opsie verkoper. Wiskundig is dit deur 'n negatiewe getal by die aankoop van opsies en 'n positiewe getal wanneer hulle verkoop. Theta kan ook gevind word op Call TradeKing en Put Calc ketting. As ons fokus op by-die-geld (OTM) opsies, daar is 'n vinnige en maklike manier om te bereken en dus skat hoe vinnig 'n opsie se tyd premie kan verval. Op-die-geld-opsies die beste werk in hierdie voorbeeld omdat hul pryse net uit tydwaarde, nie intrinsieke waarde (die waarde waarmee 'n opsie is in-die-geld). Dit vergemaklik die berekeninge 'n bietjie. Op-die-geld-opsies te beweeg op die vierkantswortel van die tyd. Dit beteken dat as 'n maand OTM opsie handel vir $ 1, dan is 'n twee-maand OTM opsie sou handel vir 1 x sqrt van 2 of $ 1,41. 'N drie-maande OTM opsie sou handel vir 1 x sqrt van 3 of $ 1,73. As jy terug werk en neem die onderliggende aandele prys en ander veranderlikes het nie verander nie, sal die drie maande OTM opsie se tydwaarde verloor 32 sent na 'n maand verby. Dit sou verloor 'n ander 41 sent na twee maande, en in die laaste maand ná drie maande geslaag het, sal die opsie die hele dollar verloor. Dit is redelik duidelik uit die voorbeeld wat nie net te doen opsies verval, maar hulle verval in 'n versnelde tempo as verstryking benaderings. As ons plot hierdie punte grafies kan jy die versnelde kurwe van verval te sien. Sedert die tyd verval van OTM opsies versnel as verstryking nader, maak dit sin dat theta is 'n groter nommer vir naby-termyn opsies as vir 'n langer termyn opsies. Oorweeg XYZ verhandel teen $ 100, die 100 bel verhandel teen $ 1,15 met 'n stilswyende wisselvalligheid van 20%, en sewe dae lank totdat verstryking. Die eendaagse theta vir hierdie opsie is -.085 of 'n negatiewe 8,5 sent. Indien geen ander veranderlikes verander behalwe eendag tyd verby is, sal hierdie kontrak handel vir ongeveer 1.15 $ - 0,085, of $ 1,065. Wat as dit dieselfde kontrak het 180 dae tot vervaldatum? Die tempo van theta hier sou veel stadiger as die sewe-dag opsie, oor -.025 of negatiewe 2,5 sent wees. Tyd verval en wisselvalligheid: 'n interessante verhouding As wisselvalligheid toeneem, sal theta 'n groter negatiewe nommer vir beide naby - en langer termyn opsies geword. Soos wisselvalligheid afneem, theta word gewoonlik 'n kleiner negatiewe getal. Sit in eenvoudiger terme, 'n hoër-wisselvalligheid opsie is geneig om meer waarde te verloor as gevolg van die tyd verval as 'n laer-wisselvalligheid opsie. As jy getrek is om die koop van 'n hoër-wisselvalligheid opsies vir die aksie wat hulle bring, in gedagte hou dat jy ook die stryd teen die tyd verval 'n bietjie harder met hierdie kontrakte. Aan die ander kant, kan jy meer gevestig op die verkoop van hierdie hoë-wisselvalligheid opsies as gevolg van die vinnige tempo van verval hulle oor laer-wisselvalligheid opsies wees. (Onthou: tyd verval is vriend die opsie verkoper en die opsie koper se vyand.) In beide gevalle, die koers van tyd verval is net 'n stuk van die legkaart ontleed geleenthede. Jy moet 'n verskeidenheid van faktore gelyktydig oorweeg wanneer jy moet besluit wat, wanneer en hoe om handel te dryf. Oorweging uitwerking tyd verval op jou hele portefeulje Dit is nie net nuttig om te kyk na theta op individuele opsies; moet jy ook oorweeg om net theta in jou hele portefeulje. As jy net 'n lang opsies in jou rekening, sal jou portefeulje waarskynlik 'n negatiewe theta. Met ander woorde, sou elke dag dat jou portefeulje gaan 'n bietjie van die tyd verval ly. As jy net kort opsies in jou rekening, sal jou portefeulje positiewe theta, wat jou rekening waarde kan baat met elke dag wat verbygaan beteken het. TradeKing bereken beide jou individuele posisies en jou netto portefeulje theta outomaties. Eenvoudig aan te meld by jou rekening en gaan na Rekeninge> Holdings - Options View. Op hierdie oomblik in tyd, sal hierdie monster rekening teoreties verloor $ 1,579.93 in een dag van alleen tyd verval. Hou in gedagte dat baie ander faktore buite eenvoudige tyd verval ook sou invloed op jou uiteindelike wins of verlies: prysskommelings op die onderliggende, veranderinge in wisselvalligheid, of 'n verandering in oordrag koste. Vega. V is vir wisselvalligheid Vega is een van die belangrikste Grieke, maar dit dikwels nie die respek wat dit verdien. Vega is die bedrag prys 'n teoretiese moontlikheid sal verander vir 'n ooreenstemmende een-eenheid (persentasie-punt) verandering in die geïmpliseer wisselvalligheid van die opsiekontrak. Eenvoudig gestel, Vega is die Griekse dat geïmpliseerde wisselvalligheid (IV) swaaie volg. Moenie vergeet ons praat oor geïmpliseer wisselvalligheid (IV) hier, nie historiese wisselvalligheid. Geïmpliseerde wisselvalligheid word bereken uit die huidige prys van die opsie gebruik te maak van 'n prysmodel (Black-Scholes, Cox-Ross-Rubinstein, ens); dit is wat die huidige markpryse word impliseer toekomstige volatiliteit vir die voorraad te wees. Net soos die Grieke, geïmpliseer wisselvalligheid bepaal deur gebruik te maak van 'n prysmodel. Net so is daar 'n mark verwagting van hoe prys die opsie se mag verander as gevolg van hierdie parameter. Maar soos voorheen, is daar geen waarborg dat hierdie voorspelling korrek sal wees. Historiese wisselvalligheid word saamgestel uit werklike afgelope prysbewegings in die onderliggende sekuriteit. Historiese wisselvalligheid kan ook verwys word as voorraad wisselvalligheid of statistiese wisselvalligheid. Om op te kyk Vega 'n opsie se, sal jy dit vind saam met die ander Grieke on Call TradeKing se of sit Calc kettings. Kom ons kyk na 'n voorbeeld: 'n 100 staking koopopsie, met die voorraad verhandel teen $ 100, 30 dae na verstryking, en geïmpliseer wisselvalligheid van 20%. Die prys van die opsie is $ 2,50 en die Vega is gelyk aan 0,115 of 11,5 sent. Dit beteken as daar niks anders in die mark veranderinge behalwe IV die opsie se verhoog een persentasiepunt-punt van 20% tot 21%, hierdie kontrak sal handel vir ongeveer $ 2,50 + 0,115, of $ 2,615. As wisselvalligheid afneem met een persentasiepunt-punt (20% tot 19%), sou jy verwag dat die opsie prys daal op dieselfde manier - deur die bedrag van die Vega. Vega is tipies groter vir opsies in die verre termyn, wat meer tyd premie het. Dit is ook gewoonlik groter vir opsies versus in - of out-of-the-geld kontrakte op-die-geld (OTM). Dink aan dit in hierdie terme: die verdere uit jy gaan in tyd, hoe groter die bedrag van die tyd premie in die prys 'n opsie nie. Meer tyd tot verstryking beteken die kontrak is meer vatbaar vir IV skommelinge. Soos gamma. Vega positief wanneer jy opsies en negatiewe koop wanneer jy dit verkoop. Die teken is nie geraak of handel 'n oproep of sit. Vega is ook gewoonlik hoër vir opsiekontrakte wat handel met 'n hoër stilswyende wisselings, aangesien hoër wisselvalligheid tipies dryf die koste van die opsie. Duurder Onderliggende ook vertaal na groot vega. Opsies wat een van hierdie kriteria voldoen is gewoonlik meer sensitief vir veranderinge in geïmpliseerde wisselvalligheid. Vega: 'n verhaal van twee aandele Hoë Flyer Tech, Ltd en stabiele Manufacturing Inc High Flyer het al die bogenoemde eienskappe - om jou 'n gevoel vir wat dit alles beteken, laat ons kyk na twee baie verskillende (en fiktiewe) maatskappye gee. Dit is 'n duurder voorraad ($ 390), en het 'n hoër geïmpliseerde wisselvalligheid (33%) in vergelyking met Stabiel (onderskeidelik $ 75 en 17%). Om jou te wys hoe Vega vlakke is sensitief vir al die bogenoemde faktore, het ons besluit oproepe met 'n vervaldatum verder in die toekoms vir High Flyer as vir stabiele (56 dae teenoor 28 dae tot vervaldatum). Eerstens, laat ons vergelyk Hoë Flyer se OTM trefprys, 390, om die in - en uit-van-die-geld stakings. Soos verwag, Vega is veel groter vir die 390 staking: 0.61 of 61 sent. Dit beteken dat as die geïmpliseerde wisselvalligheid van hierdie opsie beweeg een persentasiepunt-punt op of af, die opsie waarde sou óf toename of afname van 61 sent. Dit is die moeite werd om te let op die Vega vir die buite-die-geld 440 staking is kleiner, maar dit verteenwoordig 'n groter persentasie van die premie die opsie se. Dit is 44 sent van $ 5,50 (8,0%) in vergelyking met 61 sent van $ 22,10 (2,7%). Kom ons draai na oproepe Stabiel se met 28 dae tot vervaldatum. Stabiele se voorraad verhandel teen 'n veel laer per aandeel prys in vergelyking met High Flyer en met 'n laer geïmpliseerde wisselvalligheid. Hier het ons is op soek na relatief nader termyn opsies. Die Vega vir die OTM-staking is 0,08 of 8 sent - veel kleiner as Hoë Flyer se OTM oproep op 61 sent. Terselfdertyd, op 'n persentasie basis, agt sent is nog 'n belangrike faktor in die prys; agt sent van $ 1,45 gelyk 5,5% van die prys van die opsie se. So as hierdie kontrak IV beweeg net een persentasiepunt-punt laer, sal hierdie opsie te verloor 5,5% van sy waarde verloor. Dalende geïmpliseer wisselvalligheid is een van die mees irriterende gebeurtenisse vir opsie kopers: soms jy is reg oor die rigting, maar jy nog steeds verloor op die handel as gevolg van 'n daling in IV, ook bekend as 'n stilswyende wisselvalligheid crunch. Rho. rentekoerse Rho is die bedrag prys 'n teoretiese moontlikheid sal verander vir 'n ooreenstemmende een-eenheid (persentasie-punt) verandering in die rentekoers wat gebruik word om die opsiekontrak prys. Tipies die rentekoers hier gebruik sou die risiko-vrye opbrengskoers wees. Die koers wat verband hou met 'n belegging in staatseffekte is tradisioneel gedefinieer deur kundiges mark feitlik risiko-vrye. Rho is minder belangrik vir diegene wat handel nader termyn opsies, maar kan nuttig wees vir die evaluering van die langer termyn strategieë. Rho adresse deel van die probleem koste-tot-dra: weeg die geleentheidskoste van die vasmaak van jou kontant in 'n opsie langtermyn versus ander beleggings. (Of die onderliggende aandeel betaal 'n dividend kan ook 'n invloed koste-van-oordrag. Lees hieronder vir meer inligting oor dividende te leer.) Kom ons kyk na 'n voorbeeld: 'n 50-staking koopopsie met die voorraad verhandel teen $ 50. Kom ons verder aanvaar ons het 60 dae om verstryking, die jaarlikse risikovrye rentekoers is tans 5%, daar is geen dividende hangende met hierdie opsie, en geïmpliseer wisselvalligheid is tans 25%. Die prys van die opsie oproep is $ 2,25, en rho is 0,045 of 4.5 sent. Dit beteken as daar niks anders in die mark veranderinge behalwe die rentekoersverhogings deur een persentasiepunt-punt, sal die opsie oproep te verhoog deur die bedrag van die rho. In hierdie geval, sal die prys van die oproep in waarde toeneem met ongeveer vyf sent, tot sowat $ 2,30 ($ 2,25 + $ 0,045 = $ 2,295). Rentekoerse nie gewoonlik spring deur 'n volle persentasiepunt op 'n slag; 'n groter kans voorkoms is dat hulle 'n kwart-punt (0,25%) of halwe punt (0,5%) wil beweeg. Vir hierdie fraksionele beweeg, vermeerder die rho deur die bedrag van die rentekoers verandering (of 0,25 of 0,50), en die resultaat sal die teoretiese impak op die opsie se prys (ongeveer een of twee sent) wees. As rentekoerse gedaal in plaas van 'n groter, sou die oproep prys word verwag om te daal deur die bedrag van die rho vermenigvuldig met die verandering in die rentekoers. Hier is 'n paar wegneemetes oor rho jy nuttig vind: Rho en Vega reageer op soortgelyke wyse as dit kom by onderliggende prys en tyd. Twee faktore wat Vega, of blootstelling wisselvalligheid verhoog, is aan die toeneem tyd tot verstryking en hoër onderliggende pryse. Dieselfde faktore ook 'n sensitiwiteit die opsie se verhoog tot 'n verandering in rentekoerse. Wanneer in vergelyking met korter termyn opsies, sal langer termyn kontrakte gewoonlik groter rho getalle, of hoër sensitiwiteit vir rentekoers skofte. Rho is ook geneig om te kry groter die duurder die onderliggende sekuriteit kry. Omdat rho betrekking tot koste dra, oproepe gewoonlik 'n positiewe rho waarde, terwyl wan geneig tot negatiewe rho waardes. Dit wil sê, 'n toename in rentekoerse sal oproepe laat duurder geword en sit goedkoper geword. Maar hou in gedagte, hierdie verandering in waarde het niks te doen met vooruitsigte 'n belegger se op die mark. Hierdie verandering is slegs 'n gevolg van hoe 'opsie prysing model werk wanneer hulle faktor in 'n verandering in rentekoerse. Om hierdie konsep huis toe te bring, oorweeg hierdie voorbeeld: Kom ons sê jy het $ 10,000 te belê. Een keuse is om dit alles te belê in Tesourie-effekte, en bied 'n teoreties risikovrye opbrengskoers. Nog 'n keuse is om te belê in $ 10,000 waarde van voorraad - kom ons sê 100 aandele van dieselfde voorraad op $ 100 per aandeel. En 'n derde keuse is om een ​​ITM koopopsie koop vir $ 10 weerspieël jou belangstelling tot 100 aandele van voorraad te beheer. Die oproep belegging sou wees $ 10 x 100 = $ 1.000. Hierdie aksie sal laat jou met kontant wat oorgebly het (10,000 $ - $ 1000 = $ 9000). As rentekoerse hoog is, kan die eerste alternatiewe meer aantreklik as die tweede, omdat 'n belegging in Tesourie-effekte bied 'n laer risiko, maar nog steeds kan 'n beskeie terugkeer bied in vergelyking met 'n belegging in aandele van voorraad. Tog kan die derde opsie 'n kruising van die eerste twee keuses wees. Hierdie seleksie maak voorsiening vir die belegger om deel te neem in 'n belegging mark (koopopsie) en ook die wat oorgebly het geld elders (Tesourie-effekte) belê. Hoewel daar is geen waarborg dat die koopopsie (of die voorraad vir die saak) goed sal presteer, sal die opbrengs van die Tesourie belegging band die gekombineerde opbrengs te verhoog wanneer beide beleggings saam oorweeg word. Hoe hoër die rentekoers, hoe meer aantreklik die derde keuse word aan beleggers. Inteendeel, hoe laer is die risiko rentekoers, hoe minder aantreklik hierdie kombinasie belegging blyk te wees. As jy 'n fan van spronge opsies is, kan rho n nuttige sekondêre of tersiêre aanwyser om jou dop te hou nie. Spronge staan ​​vir Lang Termyn Equity afwagting Securities; hulle is basies ekstra lang termyn opsiekontrakte. Ons het reeds vasgestel dat die langer termyn opsies het gewoonlik groter rho getalle en is dus meer sensitief vir rentekoers skofte. TradeKing se Call of sit Calc kan jou help om te voorspel hoe jou spronge opsie kan beïnvloed word deur rentekoers veranderinge. Dividende: net so belangrik soos 'n Griekse in 'n impak opsies pryse Dividende (hetsy in kontant of in aandele) is deur baie maatskappye betaal aan sy aandeelhouers, meestal op 'n kwartaallikse basis. Hoekom moet opsies handelaars omgee dividende? Dividende is deel van die opsies waardasiemodel te gebruik, en sodat alleen maak dit relevant. Maar die werklike antwoord is dat dividende kan 'n impak opsieprys beweging baie soos die Grieke nie. As jy 'n beter greep op die rede waarom opsies pryse verander wil, sal jy nodig het om jou Grieke en 'n opkomende dividende op die onderliggende kyk. Kom ons gaan terug na koste-tot-dra vir 'n oomblik. Soos vroeër genoem, rho help 'n belegger te evalueer die geleenthede en risiko's van rentekoers veranderinge op 'n opsie. Die ander faktor wat 'n impak koste-tot-dra is of die voorraad betaal 'n dividend. As 'n belegger besit voorraad, dra die koste bepaal kan word met behulp van rentekoerse. Maar as die voorraad 'n dividend betaal, is die oordrag koste verminder word deur die bedrag van die dividend die belegger ontvang. Dink aan die rentekoste as geld uit te gaan, en die dividend as geld wat inkom. As gevolg van hierdie verhouding, sal veranderinge in dividende (toeneem, afneem, of die byvoeging of verwydering van hulle) raak bel en sit pryse. Aangesien hulle ietwat teen rentekoste, raak hulle pryse in die teenoorgestelde manier as rho. Toenemende dividende sal die prys van oproepe te verminder en die bevordering van die prys van wan. Dalende dividende sal die omgekeerde effek - oproep waardes optrek en sit waardes daal. Net soos die verloop van tyd raak al die Grieke, is dit ook 'n invloed dividende. Hoe meer tyd om verstryking, kan die meer kwartaallikse dividende in dieselfde tydperk. So 'n verandering in 'n dividend sal 'n groter uitwerking op langer termyn opsies as korter termyn kontrakte het. Dividend bedrae vir enige voorraad te vinde onder Aanhalings + blad Navorsing TradeKing se. Ten slotte. Daar is baie faktore wat die prys 'n opsie se invloed, en die Grieke help hierdie proses beter te verstaan. Dit is moontlik vir 'n paar Grieke om saam te werk vir jou posisie, terwyl ander gelyktydig werk daarteen. As jy verstaan ​​hoe die veranderende omstandighede kan invloed op jou opsies ambagte, kan jy in staat wees om jouself beter dienooreenkomstig te posisioneer. Kry $ 1000 in Free Trade Commission Vandag! Trade Commission gratis wanneer jy 'n nuwe rekening met $ 5000 of meer te finansier. Gebruik promosiekode FREE1000. † Neem voordeel van lae koste, hoog aangeslaan diens en bekroonde platform. Begin vandag nog!