Reeks 3 - Nasionale Commodities Futures

Reeks 3 - Nasionale Commodities Futures Versprei - Smeer Trading Van die 120 vrae oor die reeks 3 eksamen, kan jy verwag om drie op die verspreiding van. verspreiding handel In die vorige hoofstuk, beskryf ons heinings, dan het voorbeelde van hoe jy 'n primêre posisie in die kontant-mark kan neem en verminder die risiko inherent in daardie posisie deur die neem van 'n teenoorgestelde posisie in die termynmark. 13, maar kom ons sê dat die kontant mark is, vir 'n aantal redes, onaantreklike vir jou as 'n kommoditeit produsent, as 'n kommoditeit verbruiker of as 'n finansiële spekulant. In werklikheid, as jy finansiële is die handel in teenstelling met landbou kontrakte, die termynmark ruil dalk die mees omvattende mark beskikbaar. In beide gevalle, kan jy beide jou primêre en jou heining posisie in die termynmark te neem. Definisie en Doel 13; n verspreiding kombineer beide 'n lang en 'n kort posisie op terselfdertyd in verwante termynkontrakte. Die idee agter die strategie is om die risiko's van net met 'n lang of 'n kort posisie te versag. Byvoorbeeld, kan 'n handelsmerk op 'n verspreiding gesit in goud. As goud styg in die prys, sal die wins op die lang posisie die verlies op die kort een verreken. As goud was om te val, sou die omgekeerde besit. Soos met enige beskermende handel reëling, kan 'n verspreiding kwesbaar vir albei bene beweeg in die teenoorgestelde rigting van wat die handelaar kan verwag het, om geld te verloor nie. Marge vereistes is geneig om laer te wees as gevolg van die meer risiko nadelige aard van hierdie reëling. Wenke Tricks Die kandidaat moet kennis neem van die basiese taksonomie van tipes verspreiding en in staat wees om hulle te identifiseer, te wete: 13; Intracommodity: die verspreiding is op dieselfde kommoditeit 13; Intercommodity: die verspreiding is op verskillende kommoditeite. 13; Intramarket: die posisies verhandel op dieselfde ruil. 13; Intermarket: die bene van die verspreiding handel oor verskillende ruil 13; Intradelivery: die kontrakte volwasse in dieselfde aflewering maand. 13; Interdelivery: die kontrakte volwasse in verskillende lewering maande. 13; Ex. 'N kliënt is 'n lang koper Desember en kort Maart silwer. Hulle het albei handel op die New York Mercantile Exchange. Wat verspreiding is dit? 13; Intercommodity - al is koper en silwer is albei metale, hulle is anders. 13; Intramarket - beide handel oor die NYME. 13; Interdelivery - een afgelewer in Desember, die ander in Maart. 13; * Mnemonic toestel - intra: binne; inter: tussen * 13; uitkyk! 13; asseblief "Hoofstuk 4: Markttransacties," veral die "Alternatiewe berekeninge" opskrif onder die afdeling "Marge vereistes". Benewens vereistes verminder marge, tyd en arbeidsbesparende toestelle bestaan ​​vir versprei. Die meeste ruil funksie 'n bevel inskrywing stelsel wat 'n handelaar in staat stel om aan te gaan of te verlaat 'n transaksie met 'n "versprei orde," 'n bevel die lys van die reeks van kontrakte wat die kliënt wil koop en verkoop, en die gewenste verspreiding tussen die premies betaal en ontvang vir die opsies. Sê byvoorbeeld, is dit Augustus en jy wil 'n September harde rooi winterkoring kontrak te koop vir $ 4,70 / skepel en verkoop 'n Desember koring kontrak vir $ 4,85 / skepel op die Kansas City Raad van Handel. So jy alles ingaan op een verspreiding orde, eerder as 'n lang posisie en een kort posisie. (Die eerste voordeel wat u sal besef, is dat jou marge vereiste - beide aanvanklike en instandhouding posisies is $ 100 per 5000-maatemmer kontrak eerder as $ 1,000 per kontrak.) Die verskil of om 'n term te gebruik van verskansing, die basis. is - $ 0,15 / skepel. Alternatiewelik, kan 'n handelaar onafhanklik te voer elke kant, of "been" van die verspreiding, maar dit is nie algemeen gedoen omdat die verspreiding nou kan beskou word as 'n enkele, gesintetiseer posisie. Sowel, dit is nie meer 'n posisie op die prysbewegings van die koring self. Dit is nou 'n standpunt oor die vraag of die basis sal vernou of uit te brei. verwagtinge In die voorbeeld hierbo, kan die verspreiding eintlik kry (of verloor) in waarde, selfs al is daar geen beweging in een van die bene. Soos vermeld, een van die bene is vir aflewering September en dit is reeds in Augustus. Daar kan nie veel meer speel in die prys van daardie termynkontrak wees; aangesien dit nader sy vervaldatum, sal dit al hoe nader aan die kol markprys vashou. Tog, Desember is 'n lang pad af, en een van twee dinge sal gebeur: óf die prys Desember sal optrek, of die prys Desember sal daal. As die prys Desember styg (op grond van ons 'n voorbeeld), dan is die basis sal verbreed. As die prys gaan af (met die aanvaarding van die onderkant nie heeltemal uitval), dan is die basis sal vernou. Die verspreiding sal voortgaan om handel te dryf as 'n verspreiding, eerder as twee afsonderlike posisies. Daar is selfs 'n mark in versprei in teenstelling met die skaamte van posisies. Net soos futures pryse is gewoonlik hoër as kontant pryse (soos bespreek in die vorige hoofstuk), verre-termynmark pryse is gewoonlik hoër as die nabygeleë futures pryse. Dus, sal Desember pryse gewoonlik hoër wees as September pryse, en so die normale toestand van 'n verspreiding basis negatief te wees. Maar daar is toestande wat kan lei tot 'n omgekeerde mark, waarin verre-termynmark pryse laer mag wees as naby-toekoms pryse, wat lei tot 'n positiewe grondslag. Reeks 3 - Nasionale Commodities Futures Versprei - Bull and Bear versprei in Normale Vs. omgekeerde Markte Bull and Bear versprei in Normale Vs. omgekeerde Markte Versprei is ontwerp om die risiko van skommelinge tussen pryse te bestuur. A "bul verspreiding" is 'n strategie ontwerp om voordeel te trek indien die prys van die onderliggende kommoditeit styg. Dit behels die aankoop van die nabygeleë termynkontrak en die verkoop van die meer afgeleë-termynkontrak. Die voorbeeld wat ons het gewerk met die hele hoofstuk, 'n lang koring September vir $ 4,70 / skepel en kort koring Desember vir $ 4,85 / skepel, is 'n bul verspreiding. Die handelaar wil die prys verspreiding tussen die lang en kort posisies te verfyn in 'n normale (contango) mark en uit te brei in 'n omgekeerde (backwardation) mark. A "beer verspreiding" is 'n strategie ontwerp om voordeel te trek indien die prys van die onderliggende kommoditeit gaan. Dit is meganies soortgelyk aan 'n bul verspreiding, behalwe die belegger kort op die nabygeleë futures posisie en 'n lang op die meer afgeleë futures posisie gaan. As die handelaar in die voorbeeld van die kontrak September sou verkoop en koop die kontrak Desember, dan sal hy neem 'n posisie dat die prys Desember af sal gaan. In 'n normale mark, die handelaar wil pryse te verbreed en in 'n omgekeerde mark te vernou. Dit wil nie hê om te gaan onder die September prys winsgewend te wees, al is. Soos ons gesien het, die verspreiding is in wese 'n weddenskap op die rigting van verandering aan die basis. Die verskaffing van die basis Narrows, wat dit so lank sal doen soos die nabye toekoms prys relatief stabiel bly en die (hoër) ver-toekoms prysdalings, verspreiding winste in waarde en kan weg vir 'n wins verhandel. Te hersien, 'n belegger koop die nabye toekoms kontrak en verkoop die ver-termynkontrak 'n bul verspreiding te skep, of verkoop die nabye toekoms kontrak en koop die ver-termynkontrak 'n beer verspreiding te skep. Terloops, posisies in finansiële kommoditeite - veral-termynkontrakte - is meer geneig om te bedek met 'n verspreiding asook landboukommoditeite. Kort oorsig van gemeenskaplike verwerker Spreads 'N verwerker koop grondstowwe (die insette) waarde toevoeg tot die finale of eindproduk (die uitset). Hierdie tipe van besighede is geneig lank te wees die termynkontrak op die insette te sluit in meer gunstige koste en kort die termynkontrak op die eindproduk, te beskerm teen prysdalings. Verwerkers gebruik versprei om te verskans. Gevolglik hul vereistes marge laer. In teenstelling hiermee, spekulante neem die teenoorgestelde kant van beide bedrywe (verkoop die insette en die koop van die uitset) en is onderworpe aan die vereistes hoër marge. Beeste Voerbakke: koop koring en soja meel termynkontrak (insette om veevoer) en verkoop lewende vee termynmark te verskans teen 'n prys daling in die finale produk (die vetgemaakte kalf). Vark verwerker: koop hog termynkontrakte (die insette) en verkoop vark mae (die uitset) te beskerm teen hul prys daling. Geliefdes / Reverse geliefdes Smeer: ​​so genoem omdat sojabone in vate was gebreek om olie en meel, is daar twee variëteite, naamlik maak: Crush Smeer: ​​koop soja termynkontrakte om 'n goeie prys op die bone te kry en te verkoop die eindproduk te verskans teen 'n prys daling (soja-olie of meel futures). Omgekeerde geliefdes verspreiding: 'n spekulatiewe posisie, die handelaar verkoop soja termynkontrakte (die insette) en koop soja-olie en meel termynkontrak (die uitset) wanneer die verwerking van sojabone is minimaal winsgewend vir die verwerker. Kraak Smeer: ​​'n bedryf termyn om die proses te verfyn ru-olie in distillate beskryf, dit behels die handelaar aankoop ru-olie termynkontrakte en verkoop verwarming olie en petrol termynmark, die bereiking van 'n laer koste van die insette en 'n heining op die verkoop van die uitset. Opsomming en hersiening